Dlaczego Cathie Wood stawia na Baidu w wyścigu AI?

Cathie Wood, założycielka ARK Invest, słynie ze śmiałych ruchów na rynku technologicznym. Jej najnowsza decyzja inwestycyjna zwróciła uwagę analityków: w ciągu tygodnia przeznaczyła ponad 12 milionów dolarów na zakup akcji chińskiego giganta, Baidu. Ten krok ma szczególne znaczenie w kontekście zaostrzającej się rywalizacji w dziedzinie sztucznej inteligencji pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami. Co legenda inwestowania w technologie dostrzegła w tej firmie, co może umykać innym?

Baidu: od wyszukiwarki do platformy AI

Dla wielu obserwatorów na Zachodzie Baidu wciąż pozostaje przede wszystkim odpowiednikiem Google. Jednak firma dokonała głębokiej transformacji, stając się jedną z najbardziej rozbudowanych platform sztucznej inteligencji w Chinach. Najnowsze wyniki finansowe potwierdzają tę zmianę. W czwartym kwartale 2025 roku segment biznesu oparty na AI wygenerował przychody przekraczające 11 miliardów RMB, co stanowiło 43% całkowitych dochodów głównej działalności Baidu. Udział ten systematycznie rośnie z kwartału na kwartał.

Kluczowe filary wzrostu

Działalność Baidu koncentruje się na kilku dynamicznych obszarach związanych ze sztuczną inteligencją. Infrastruktura chmurowa AI przyniosła w całym 2025 roku około 20 miliardów RMB przychodów, co oznacza wzrost o 34% w ujęciu rocznym. Szczególnie imponująco rozwija się model subskrypcyjny, gdzie przychody z infrastruktury akceleratorów AI skoczyły o 143% tylko w ostatnim kwartale.

Autonomiczna mobilność to kolejny silnik napędowy. Usługa taksówkowa bez kierowcy, Apollo Go, zrealizowała w ubiegłym roku ponad 10 milionów całkowicie samodzielnych przejazdów, a łączna liczba kursów od początku działania przekroczyła 20 milionów. Serwis działa już w 26 miastach na całym świecie, od Abu Zabi i Dubaju po Londyn i Seul.

Równie istotne są aplikacje konsumenckie. Przychody z rozwiązań opartych na AI przekroczyły w 2025 roku 10 miliardów RMB. Asystent ERNIE, czyli chatbot Baidu, osiągnął w grudniu ponad 200 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie. Dynamicznie, bo o 110% w skali roku, rośnie także segment marketingu opartego na AI, wykorzystujący cyfrowych ludzi i agenty.

„Sztuczna inteligencja jest już trwale zintegrowana w całym naszym portfolio” – stwierdził współzałożyciel i CEO Baidu, Robin Li, podczas prezentacji wyników.

Co wyróżnia Baidu na tle konkurencji?

Inwestycja Cathie Wood nie była odosobnionym gestem. ARK Invest dokonała w tym samym czasie szerokiej realokacji kapitału w swoich funduszach, zwiększając ekspozycję na infrastrukturę AI, technologie autonomiczne i aplikacje napędzane sztuczną inteligencją, jednocześnie redukując zaangażowanie w bardziej tradycyjne spółki. Baidu znajduje się na skrzyżowaniu tych wszystkich kluczowych segmentów. Firma posiada jednak kilka unikalnych atutów, które łatwo przeoczyć.

Własne chipy i rentowna autonomia

Po pierwsze, Baidu od ponad dekady rozwija własne procesory AI przez spółkę zależną Kunlunxin. W ostatnim kwartale ogłoszono plan wyodrębnienia i osobnej notacji tej jednostki, co – zdaniem zarządu – ma uwolnić znaczną wartość. Chipy Kunlunxin są już masowo wdrażane w chińskich firmach z sektorów finansów, telekomunikacji, energetyki i internetu.

Po drugie, ekonomika usługi Apollo Go wykazuje wyraźną poprawę. Baidu poinformowało, że jako pierwsza firma oferująca robotaksówki osiągnęła próg rentowności jednostkowej (UE) w Wuhan pod koniec 2024 roku. Kierownictwo spodziewa się, że w 2026 roku kolejne miasta osiągną ten milowy kamień, co dowodzi, że model biznesowy zaczyna działać.

Transformacja wyszukiwania

Po trzecie, transformacja tradycyjnego wyszukiwania w kierunku AI nabiera tempa. Wolumen zapytań do interfejsu API wyszukiwania AI wzrósł w IV kwartale o ponad 110% w porównaniu z kwartałem poprzednim. Firma rozszerza też możliwości o wielojęzyczność, aby dotrzeć na rynki międzynarodowe.

„Wierzymy, że nasz kluczowy biznes oparty na AI stanie się w przewidywalnej przyszłości główną częścią ogólnej działalności Baidu” – dodał Robin Li.

Perspektywy i ocena analityków dla akcji BIDU

Analitycy śledzący notowania Baidu prognozują wzrost przychodów z 18,9 miliarda dolarów w 2025 roku do 24,4 miliarda w 2029. W tym samym okresie skorygowany zysk na akcję ma wzrosnąć z 7,81 do 18 dolarów. Jeśli wycena akcji BIDU utrzyma się na poziomie 14-krotności prognozowanych zysków, czyli poniżej jej 10-letniej średniej wynoszącej 19, papier ma potencjał do ponad dwukrotnej aprecjacji w ciągu najbliższych trzech lat.

Spośród dwudziestu analityków obejmujących spółkę swoim zasięgiem, piętnastu rekomenduje „mocny zakup”, jeden „umiarkowany zakup”, a czterech „trzymaj”. Średni docelowy kurs akcji Baidu wynosi 169,46 dolarów, co stanowi znaczną premię w stosunku do obecnej ceny około 117 dolarów.

Decyzja Cathie Wood o zwiększeniu ekspozycji na Baidu podkreśla strategiczne znaczenie firmy, która skutecznie przeszła od modelu opartego na wyszukiwaniu do bycia wszechstronną platformą AI. Jej pozycja na rynku chińskim, połączona z rozwojem własnej infrastruktury sprzętowej i postępami w komercjalizacji autonomicznych rozwiązań, czyni ją kluczowym graczem nie tylko w regionalnym, ale i globalnym wyścigu technologicznym. Ruch ten może sygnalizować szerszy trend inwestycyjny, w którym kapitał płynie w stronę firm łączących różne, komplementarne segmenty rewolucji AI.